国信证券：维持康方生物优于大市评级看好获批上市后在中国销售放量

国信证券发布研究报告称，维持康方生物（09926）“优于大市”评级，看好AK112获批上市后在中国的销售放量，以及在全球的临床推进和后续的数据读出。维持康方生物的盈利预测，预计2024-26年公司营收为25.54/42.03/64.36亿元。

报告中称，国信证券：维持康方生物优于大市评级看好获批上市后在中国销售放量康方生物的核心产品PD-1xVEGF双抗依沃西（AK112）在近期取得了一系列重要的研发和监管进展：1）AK112获得中国药监局批准上市，适应症为联合化疗治疗EGFR-TKI进展的EGFRmnsqNSCLC；2）AK112在ASCO年会上披露联合化疗治疗EGFR-TKI进展的EGFRmnsqNSCLC的3期临床数据；3）AK112头对头帕博利珠单抗一线治疗PD-L1表达阳性的NSCLC的注册性临床达到PFS主要临床终点。

该行表示，康方生物1）AK112在ASCO年会上披露了联合化疗治疗EGFR-TKI治疗进展的EGFRmNSCLC的3期临床数据，与同类疗法相比，AK112的PFS获益较大，且入组患者基线3代EGFR-TKI耐药比例较高，展现出同类最佳的潜力；2）EGFRmNSCLC在中国的患者人群广阔，针对EGFR-TKI治疗进展的患者，目前仅有信迪利单抗的联用方案获批上市，AK112有望凭借优秀的临床数据占据有利的市场地位；3）AK112在PD-L1表达阳性的初治NSCLC患者中对照K药单药达到PFS优效，且在各个亚组疗效分析均显示强阳性结果，成为全球首个且唯一在3期单药头对头临床研究中证明疗效显著优于K药的药物，有望成为免疫治疗新基石。